前期高增长透支，多联机12月低势收官

经过近一年的增长，中央空调市场在2021年最后一月出现微幅下滑，多联机市场的销售额也与上年同期基本持平。据产业在线监测数据显示，12月多联机内销规模为48.2亿元，同比下降0.93%，是年度唯一的负增长月份，2021全年同比增长依然高达31.63%。

2020年12月以来多联机内销月度走势（亿元）

数据来源：产业在线

综合全年走势来看，上半年市场的繁荣令整体行业年度销售情况依旧乐观。多联机市场在下半年以来同比增速持续收紧，主要有以下方面的原因：

其一，上半年的高增长让多数企业的年度业绩目标更易达成，叠加年底销售淡季的影响，来自工厂端的出货节奏和经销商的提货节奏均有所放缓。

其二，2021年不断上涨的原材料价格令多联机产品及运营维护成本飙升，业内品牌通过产品提价多次促进经销商提货，令渠道库存处于相对高位。四季度以来，经销商的提货意愿降低、观望情绪有所增加，表明经销商的实卖情况、库存水平及市场预期均面临压力。

其三，受房地产市场政策遇冷影响，精装配套、商用地产等领域的建设进度明显放缓，下半年的中央空调项目中标量及出货量均有下滑。随着已有项目订单的陆续交付，由地产市场制约带来的出货规模萎缩也将令2022年的多联机市场面临更大压力。

在2022年销售旺季来临之前，多联机市场的承压状态恐将延续。面对主要应用领域的需求低迷与渠道库存高企、原材料涨价等多方面的不利影响，多联机市场或将于新的一年低势开局。不过在轨道交通、机场等细分领域景气攀升，双碳战略推进下节能产品加速普及和场景生态引领的消费升级趋势下，多联机将加速高端化、定制化升级进程，适配更多场景需求。

在渠道建设持续扩张、产品需求持续显现的发展进程下，多联机市场终将凭借广泛的用户基础及强大的市场韧性回归增长区间。此外房地产市场在政策面回暖预期的带动下也有望迎来利好，为多联机市场的长期稳定发展贡献积极作用。