疫情持续，巴西和印度空调压缩机市场前路未卜

近日，美国总统特朗普和英国首相鲍里斯·约翰逊首次公开戴上口罩的新闻登上头条，其背后却是海外疫情不容乐观的事实。从新增确诊病例增速来看，5月中后期随着海外复工复产，疫情蔓延速度明显加快。

疫情影响下全球经济发展前景愈加暗淡，分区域来看，美国、印度、巴西的新增确诊病例数位列前三。而印度、巴西是我国空调产品海外市场增长潜力排名靠前的两个国家，疫情持续发展使该地区的市场情况不容乐观。

从确诊病例人数来看，目前印度累计确诊病例已超过90万例，连续多日新增2万例以上，疫情呈现多点爆发态势。7月初，印度进一步放开了国内航班、铁路以及其他商业活动的限制，随着大部分地区进入解除封锁的第二阶段，疫情爆发速度加快，对于印度制造业生产重启来讲，是一个挑战。

巴西目前确诊病例达到188万以上。从新增来源看，主要是中西部及南部，疫情有从大城市向小城镇扩散的趋势。在此关键时期，巴西卫生部自前部长在5月15日辞职后，至今仍然空缺。如今总统博索纳罗也确认新冠病毒检测呈阳性，或者会因此引发整个疫情防控意识的提高和防控力度的加强，但就目前来看，情况不容乐观。

具体到空调市场来说，气候、经济收入、电力基础设施以及人口规模等是影响市场表现的主要因素。巴西和印度都处于热带地区，炎热的气候意味着潜在的空调市场需求，加之都是人口过亿的大国，是空调销售的重要潜力市场。但疫情爆发对供应链、终端需求等方面都产生了较大冲击。

产业链方面，需求减少可能产生连锁反应

印度：由于所处的地理位置可以辐射中东、东非、南亚、东南亚市场，因此对于海外空调制造商而言，在印度本土建厂，除了可以为印度本地市场提供产品外，还可以向中东、非洲、东南亚出口。加之印度增加了空调的进口关税，许多大型品牌都选择在当地建设生产基地，带动部分上游压缩机企业在印度建厂，目前印度空调产能约占全球16%的份额，压缩机全球占比不到1%，增长空间较大。

如今疫情持续爆发，印度复工复产难度加大，制造业从人力、物料、物流以及销售等各环节恢复需要时间。不可避免会造成下游空调需求不振，传导至上游空调压缩机产业，形成连锁反应。疫情对产业链影响带来的二次经济冲击可能会使需求表现雪上加霜。

巴西：巴西的空调产能在全球占比不大，但在拉美地区，巴西空调产能占比接近94%，而当地压缩机品牌较少，虽然存在诸多限制条件，如高额进口关税、本土采购比例限制等，但如果能够进入，销售增长空间不小，因此是许多企业关注的市场。

但由于前期巴西对防疫的轻视，如今疫情呈现快速爆发状态，其所带来的冲击可能会导致后续需求恶化，近期内难有机会。

经济环境方面，疫情冲击远超预期

印度2017-2019年的经济增长速度分别是（7%、6.1%和4.2%），2020年一季度GDP同比增长3.1%，增速下滑趋势明显。叠加疫情爆发的冲击，IMF6月最新预测印度2020年经济将收缩4.5%，一改4月对印度2020年预测增长1.9%的判断。

巴西虽然近三年经济增长一直处于低迷状态，从GDP增速来看，2017年到2019年分别为1.3%、1.3%、1.1%，其中2019年是在加勒比地区唯一正增长的国家。从2020年一季度经济增速来看，巴西同比增-0.3%，墨西哥和阿根廷分别同比增-1.4%、-5.4%。不过随着疫情持续蔓延，巴西的经济增长前景有所恶化。近日IMF预测巴西2020年GDP可能下滑超9%，与4月预测相比下调3.8个百分点。

当前，2020年已过半，疫情发展超乎大众预期，据国际货币基金组织最新发布的《世界经济展望》显示，2020年全球经济预计将下滑4.9%，比4月份预测的下滑幅度增加1.9个百分点。对于巴西和印度这两个原本的空调压缩机潜力市场而言，疫情持续加重时产生的负面溢出效应可能会引发冲击再度升级，前景不容乐观。