空调压缩机后疫情时代的结构差异化发展

在新冠疫情对我国乃至全球制造产业造成重创之下，2020冷年，转子压缩机行业最终以累计产量20017.5万台收官，同比下滑2.91%；销量20028.8万台，同比下滑3.33%。告别了高增长期的转子压缩机行业，进入了后疫情时代的结构调整期。

▷ 首先看当前的转子压缩机行业处在一个什么样的背景之下？

1. 行业产能，尤其是头部企业的产能持续扩张。

十年来转子压缩机产能持续扩张，与空调产能相比较，经历了从短缺到平衡到富余的过程。2017年之后，下游空调需求旺盛，转子压缩机加速了扩张步伐。

2020冷年，面对新能效标准的实施以及生产自动化、数字化、智能化的提速，各压缩机企业布局产品结构调整，通过技改提高生产节拍、增加新的变频生产线等，产能再增加1100万，截止到2020冷年结束，转子压缩机产能已达到27560万台。

据产业在线了解，2021冷年转子压缩机TOP4企业将再增加1600万的产能。以龙头企业GMCC为例，从2017到2021冷年，预计4年的时间产能将从5800万提高到10000万。

2010-2020冷年转子压缩机与家用空调企业产能对比

2. 市场向头部品牌集中，龙头企业更具成长性。

从企业格局来看，2010到2020冷年十年间，TOP3企业市场份额持续增长，从48.8%增长到73%。GMCC市场份额更是一路高歌，在2020冷年行业小幅下滑之下，市场份额逆势扩大3.6个百分点，2020上半年市场份额达到41.4%。 

3. 2020冷年出口市场先扬后抑。

内外销来看，十年间转子压缩机呈现出内销市场震荡上行、出口市场稳步扩容的态势。2020冷年10月之后出口市场形势喜人，但今年4月份之后受海外疫情影响，部分海外空调企业停产，国内压缩机订单减少或滞后，压缩机出口量因此大幅下滑。

鉴于各地疫情后续发酵程度、订单交付时间、不同产品受疫情影响不同等因素，下半年的转子压缩机外销端仍有较大不确定性。但可以看到的是，近几个月出口在逐渐好转，亚洲疫情有效控制为压缩机对东南亚地区的出口恢复提供了有利条件。

▷ 转子压缩机在经历了产能持续扩张，头部企业份额快速扩大，并遭遇疫情影响这样一个大背景下，正在进入后疫情时代的结构差异化发展之路，让我们一起来看有哪些趋势？

1. 出口不确定性加大，寻找局部优势市场更加紧迫。

目前随着海外复工节奏加快，国内压缩机出口环比数据在逐渐改善。不过，尽管几个主要发达国家在经济增长压力下，逐步恢复生产生活秩序，但部分国家疫情仍然严重，有些甚至出现二次爆发，对出口市场带来更多不确定性。

分区域看，亚洲是2020冷年唯一实现正增长的大洲，出口量为2343万台，同比增长0.7%，其中东南亚依然是出口增长潜力较大的区域。其他各州呈现不同程度的下滑。

南美地区受国内需求疲弱、外部环境动荡及疫情冲击等影响，2020冷年同比下滑1.1%；欧洲地区受疫情影响经济加速恶化，复苏前景不乐观，同比下滑6.4%；北美地区除了疫情影响外，因为关税增加，从中国进口的空调压缩机成本增加，消费信心不足，同比下滑超20%；非洲空调市场发展处于前期成长阶段，且各国政局不稳，疫情影响下，需求波动较大，同比下滑10.1%。

全球范围来看，中国转子压缩机产量占到90%，不同地区出口产品差异化明显。在出口市场不太明朗的背景下，很有必要去研究细分区域的产品优势，保持并扩大优势市场。

2. 政策导向结构升级，细分应用变频化加速布局。

国内GB 21455-2019空调新能效标准的实施，以及全球空调整机能效的逐步提升和消费者对品质要求的提高，都加快了对变频压缩机的需求。各压缩机企业也在紧跟政策和市场形势，调整产品结构，布局高端变频高能效产品，2020冷年转子压缩机行业的变频比例提高到53%。

虽然转子压缩机总体上变频比例在逐年走高，但在热泵热水、热泵干衣机，冷冻冷藏等领域，变频的应用比例仍然很低，变频产品在这些细分领域的渗透空间很大。与此同时，转子压缩机的变频化也在反向推动变频产品在这些领域的应用。

3. 新冷媒加速切换，天然工质冷媒加快技术储备与市场化。 

冷媒方面，转子压缩机行业呈现R22加速淘汰、R410A受到挤压、R32快速增长、R290明显增量的态势。

2020冷年R32转子压缩机销量为10245万台，市场份额扩大到51%，大部分企业R32份额已达一半；R22转子压缩机份额已下降到14%；R290压缩机规模也在迅速扩容，据了解，今年美的、格力除湿机及移动空调方面的R290份额在快速扩大。

另外需要关注的是不同冷媒的压缩机在不同细分应用领域的比例变化。热泵干衣机压缩机R290市场份额扩大到70%以上；热泵热水器、热泵采暖方面R32压缩机在逐渐扩容；二氧化碳等天然工质冷媒的技术储备与产品开发也受到重视。

4. 应用场景出现新引擎，紧抓增量市场红利。

从应用场景的变化来看，需要关注的主要有基站空调、驻车空调、烘干设备等。

基站空调主要应用在通信传输，其次是道路运输工程中。在新基建政策推动下，今年5G基站将超过67万个，4G基站也在增长中，铁路及公路运输建设也处于增长态势。在这样一个大背景下，我们预判基站空调未来三年将会呈现快速增长。

基站空调的市场与政策息息相关，存在周期性，需紧抓近几年的政策红利。具体产品来看，5G基站空调制冷量要求更高，现在出口以变频为主，国内以定频为主，未来大冷量、变频化、轻量化是一个趋势。

驻车空调方面，重型卡车需求增加带动卡车规模逐年攀升，再加上海尔等传统空调企业的加入，带动了市场发展迅速。压缩机配套方面，随着一些专业的驻车空调制造商开始使用转子压缩机以及一些家用空调企业的进入，电动涡旋市场受到挤压，转子压缩机份额快速增长，今年上半年占比达到了62.5%。

烘干领域，随着热泵烘干产品与整体解决方案成熟度的不断提升，以及小型锅炉拆除等政策影响，正在迎来黄金发展期。产业在线预测2020年热泵烘干行业销售额将达到16%的增长。

如上所述，转子压缩机应用在未来除了除湿机、热泵干衣机、热泵热水器、热泵采暖这些成熟领域，还需要关注在高速发展通道的驻车空调、基站空调、热泵烘干、泳池热泵以及冷藏车等新兴市场。