【年度盘点】进口依赖加剧四氯乙烯市场波动，制冷剂价格变数增加

2021年，制冷剂价格起伏跌宕，成为影响空调成本价格的重要变量之一。本文将基于产业在线数据解析制冷剂原料四氯乙烯（PCE）的价格变化成因和市场走势，以求略窥一斑。四氯乙烯有三成的流通量用来生产R125，而R125是混合制冷剂R410a的主要组成成分，R410a在当前家用空调制冷剂市场的占比约为三分之一。

▷ 全年价格大起大落，振幅近200%

纵观2021年四氯乙烯价格走势，可谓上天入地、起伏不定，全年振幅接近200%。R125作为四氯乙烯的直接下游，价格同向波动、走势相近，产业数据显示，全年最高点十月初18500， 最低点为七月底的6500。

2021年PCE及R125华东市场周度价格走势图（元/吨）

基于节点分析的角度看，在四月上旬、八月中旬，四氯乙烯由于进口货源到港、上岸不顺利，促使价格飞涨；五月末及十月初，四氯乙烯前期积压的进口货源开始集中入市，对市场行情产生了较大冲击。

从供求关系上判断，由于原料产量较少，国内四氯乙烯产量基本平稳，装置调整幅度不大，其直接下游制冷剂R125产量也是小幅波动。因此，在国内供需基本平稳的状态下，四氯乙烯价格变动的舵手主要为进口货源入市量。

四氯乙烯的应用范围很广：催化剂级四氯乙烯可用于石油催化剂的再生；氟碳级四氯乙烯作为原料，广泛应用于HCFC-125等的生产，还可作为通用的有机溶剂，被广泛应用于农药中间体行业；清洗级四氯乙烯可用于衣物干洗、金属脱脂、电子清洗，还可用作脂肪类萃取剂、皮毛脱脂剂以及天然合成纤维的萃取剂。

据产业在线统计，2021年，四氯乙烯国内产能约为50万吨，国内产量在30万吨左右，进口量为8.2万吨，其中源于美国和德国的高纯货源占了总进口量的98%。作为制冷剂原料的四氯乙烯需求量约为14万吨。

▷ 工艺和利润导向双重作用下的进口依赖

从行业整体看，国内四氯乙烯市场自给率较低，对进口货源存在依赖。回顾2021年的四氯乙烯市场，价格大起大落，其中确有原料供应不顺、仓储运输不畅、下游行业市场波动等多重因素，但主要原因还是在于进口依赖。

在清洗领域，四氯化碳的纯度对清洗效果有着显著的影响，因此应用端对高价高纯货源的意愿高，而纯度受生产工艺影响较大。当前我国PCE主要产能采用的是四氯化碳法，其成品纯度较低、受原料产量限制较大。我国四氯化碳产量较低，在一定程度上会限制四氯乙烯的顺利生产。而进口货源多为氧氯化法制得，其成品纯度高，且兼具成本低廉的特点。因而在国内市场，进口高纯货源更受干洗行业的青睐。

然而还有一个问题需要解决，即面对我国四氯乙烯整体开工率在5-6成的现状，为什么国内市场选择进口而非提高开工负荷？这主要是因为目前四氯乙烯行业利润较低，国内外生产积极性不高。对于国内厂家，其主要目的在于处理甲烷氯化物装置生产的四氯化碳；而对于国外厂家，其为追求效益或改产其他高附加值含氯化合物，我国进口量或呈减少趋势。

▷ 进口减少形成供给缺口，行业格局或生变

从终端应用层面来看，随着含R125的混合制冷剂在应用领域的缩减，这一内需或延续走低。但R125应用减少导致的内需缩减不及进口降低导致的供给减少，未来还将大概率存供给缺口。如前所述，随着国外对其他高附加值含氯产品的需求提升，工厂为追求效益纷纷改产，对我国的四氯乙烯出口量已呈减少趋势。

虽然我国制冷剂正处在从第三代向第四代的转型期，即我国对四氯乙烯的需求也在减少，但从市场实际情况来看，R125还具备很长的生命周期，这也就意味着四氯乙烯内需在很长时间内都存有一定支撑。在进口减少的大背景下，供给缺口便由此而来。

伴随着供给缺口和原料液氯供应的不确定性，自然会出现强势的供求关系、趋涨的四氯乙烯行情，此外我们还应注意到，由于四氯乙烯进口减少导致高纯货源缺口，拥有高纯四氯乙烯产能的厂家或从中受益。在这样的形势下，行业利润将更多地倾斜于以国内滨化、巨化、鲁西等为首的拥有高纯四氯乙烯产能的厂家。