十年双上市！清华系出身的兆易创新，凭什么成为国产存储的 “全能王者”？

国内存储芯片龙头兆易创新正式登陆港交所，完成“A+H”双重上市布局。此次发行价每股162.00港元，开盘即涨45.06%，报235.00港元，总市值飙升至1637.40亿港元（约合人民币1465亿元）。双平台市值合计超3200亿元，彰显市场对国产存储龙头的坚定信心。

这家由清华校友创办的企业，深耕芯片领域20年，如今已是全球存储赛道的“全能选手”。根据弗若斯特沙利文报告，以2024年销售额计，兆易创新是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU四大核心领域均跻身全球前十的集成电路设计公司，更是全球排名第一的无晶圆厂Flash供应商。

截至2025年6月30日，公司拥有1556名技术雇员（占比73.2%），手握1016项内地专利，核心产品已全面覆盖消费电子、工业、汽车电子等关键领域。

在核心的专用型存储芯片领域，兆易创新堪称“国产标杆”：NOR Flash全球排名第二、国内第一，是全球该领域排名最高的内地企业；SLC NAND Flash全球第六、国内第一，打破海外厂商垄断；利基型DRAM全球第七、国内第二，2024年实现1.46亿美元收入。而在MCU领域，公司更是国内绝对龙头，全球排名第八，不仅是全球首个量产基于RISC-V内核32位通用MCU的厂商，还打造了“MCU百货商店”，拥有63大系列、700余款产品，覆盖从低功耗到高性能的全场景需求。

模拟芯片与传感器芯片业务则实现“内生+外延”双突破，2024年收购锂电保护龙头苏州赛芯形成战略协同，指纹传感器芯片市场排名国内第二，进一步完善了生态布局。2024年全年，兆易创新共销售43.62亿颗芯片，产品通过遍布40多个国家的分销网络销往全球，成为国产芯片“走出去”的重要力量。

数据显示，2022-2024年及2025年上半年，公司营收分别为81.30亿元、57.61亿元、73.56亿元、41.50亿元，净利润分别为20.53亿元、1.61亿元、11.01亿元、5.88亿元。2023年利润下滑并非公司自身问题，而是受全球存储芯片行业周期影响——当年全球存储器市场规模下降37%，国内外龙头均承受巨大压力。

即便在行业低谷，兆易创新仍坚持加码研发，2022-2024年研发开支从9.36亿元增至11.22亿元，2023年研发投入同比仍增长5.8%。持续的研发投入换来了扎实的技术壁垒，也让公司在2024年行业复苏后快速反弹，净利润同比大幅飙升。值得注意的是，专用型存储芯片始终是公司的营收支柱，2022年至今贡献了超59%的收入，毛利率从2023年的30.3%回升至2025年上半年的36.9%，盈利能力持续修复。

此次港交所上市，将进一步拓宽兆易创新的融资渠道，为其生态布局与技术攻关提供支撑。投资层面，公司已持有晶圆测试探针卡龙头强一股份，并拟布局边缘芯片、存算一体芯片领域，深化产业链协同。

更关键的是，兆易创新已提前卡位端侧AI算力爆发的风口。根据弗若斯特沙利文报告，2025年是端侧算力爆发元年，边缘计算正推动终端设备向智能终端转型，催生消费电子、汽车、人形机器人等领域的新增需求。而兆易创新的“感存算控连”一站式解决方案，恰好适配这一趋势，能够快速响应客户个性化需求。

当前，AI浪潮正带动存储需求激增，2024年全球DRAM市场占存储行业54.8%，AI服务器对存储的需求更是呈指数级增长。凭借多元化的产品组合与全球化的市场布局，兆易创新有望在AI驱动的存储革命中持续受益。据预测，2025年中国AI芯片市场规模已达1405.9亿元，CAGR高达64.8%，这为兆易创新的长期增长提供了广阔空间。

从2016年A股上市到2026年港交所挂牌，兆易创新用十年时间完成了双资本市场的布局，也从一家专注存储的设计公司，成长为覆盖多领域的芯片生态企业。在国产替代与AI算力爆发的双重机遇下，这家清华系出身的国产龙头，正开启全球化进阶的新征程。